節後丙烯市場行情出乎意料

  近期市場行情低迷，山東丙烯主流價格雖然維持在7800-7850元/噸的相對高位，但市場壓力持續存在，市場交投疲軟。原本以為，元宵節之後市場將繼續回暖，價格重心也將直奔8000元/噸大關，但目前的市場行情有些出乎預料。

  從影響因素來看，原油價格一直呈現窄幅震蕩的走勢，對於丙烯市場影響有限。最主要的影響因素依然在於供需麵。

  從供應麵來看，2月份以來，供應麵有著較明顯的變動，寧波海越及天津渤化PDH裝置皆有停工情況出現，陽煤恒通、神達化工MTO裝置也有檢修情況，神馳化工混烷脫氫裝置低負荷運行。外盤方麵，亞洲部分丙烯裝置也進入檢修期，進口丙烯貨源稀少，外盤價格大幅上漲；港口雖有現貨，但供應商捂盤惜售，等待價格上漲。供應麵對於丙烯有一定利好支撐，這是春節後丙烯市場價格重心能夠上移的重要支撐因素。不過從近期來看，裝置檢修的利好支撐逐步被消化，市場也逐步適應了供應麵的節奏，因此對於市場的利好影響有所減弱。

  從需求麵來看，春節後丙烯主要下遊都經曆了一波上漲行情。不過從近期來看，前期多數漲價的下遊国产传媒在线，近期行情都比較低迷。聚丙烯期現貨價格持續回落，山東聚丙烯粉料價格2月份最高漲至8650元/噸左右，而目前價格僅有8300左右；市場存較大庫存壓力，部分粉料廠有降負荷的情況。環氧丙烷價格跌幅更是巨大，春節期間山東地區價格在11000元/噸以上，目前已經跌至9000元/噸左右。主要下遊行情持續低迷，目前聚丙烯及環氧丙烷皆跌至成本線附近，部分工廠已經處於虧損之中。這種情況下，丙烯市場自然受到較大的利空影響，下遊需求低迷，市場壓力也持續上升。

  通過近期與市場人士的交流，卓創認為，短期內丙烯市場低迷的行情難有改觀。雖然後期有裝置將陸續進入檢修，但下遊低迷的需求難有實質性好轉。聚丙烯市場將繼續消化庫存的過程，有市場人士認為，消化庫存的過程將持續到3月中旬；那是不是可以這麽認為，3月中旬之前市場是不是很難有實質性回暖呢？不過市場還是存在一定變數的，聚丙烯期貨市場不確定性比較大，後期裝置檢修的利好影響力度能不能延續，市場心態會不會發生變化，這些都是需要密切關注的因素。卓創預計，短期內丙烯市場將延續低迷行情，近期價格重心不排除有小幅下移的預期。